Является ли прекращение американо-саудовской нефтяной сделки благоприятной возможностью для Индии?

Адити Бхадури

На прошлой неделе произошло важное событие. Его влияние может ощущаться не сразу, но со временем оно будет ощутимо. Саудовская Аравия не стала продлевать 50-летнее соглашение с США о нефтедолларе. 

История соглашения

Шел 1974 год, через год после третьей арабо-израильской войны, когда арабы превратили свои нефтяные ресурсы в оружие и объявили нефтяное эмбарго. Чтобы застраховаться от превращения будущего «черного золота» в оружие, в июне 1974 года США и Саудовская Аравия создали совместную комиссию по экономическому сотрудничеству. Комиссия была уполномочена содействовать расходованию Саудовской Аравией средств в долларах США. Обе стороны заключили соглашение, в соответствии с которым цены на сырую нефть были привязаны к доллару США. Это укрепило доллар, придав ему вес и преимущество перед всеми другими валютами мира, что по-прежнему лежит в основе существующего глобального экономического порядка. Саудовцы также обязались инвестировать излишки средств в облигации США в обмен на военную поддержку.

Хотя это правда, что соглашение не означало, что саудовцы будут продавать нефть только за доллары, появившееся соглашение об инвестировании в казначейские облигации США было секретным, подробности о котором стали известны позже. Это привело к тому, что сырая нефть не только оценивалась, но и продавалась исключительно в долларах США. В этом году соглашение не было продлено. С одной стороны, это вызвало бурное ликование по поводу неминуемого краха доллара. С другой стороны, некоторые считают, что это не имеет никакого значения. Истина, как обычно, лежит где-то посередине.

Переход к дедолларизации

Непреднамеренные последствия санкций США в отношении России за ее войну на Украине, включая отключение России от международной системы SWIFT, стали началом медленного, но уверенного процесса дедолларизации в мире. Чтобы застраховаться от подобных санкций, ряд стран, в основном с развивающейся экономикой, начали использовать местные валюты в двусторонней торговле. Индия, например, использует индийскую рупию в торговле с Россией. В прошлом году Саудовская Аравия впервые закупила сырую нефть в ОАЭ в индийских рупиях.

Мадху Найнан, редактор Petrowatch, однако, предупреждает, что вероятным выгодоприобретателем от действий Саудовской Аравии может стать юань, учитывая масштабы китайской экономики. За последние два года Китай стал не только крупнейшим импортером сырой нефти для Саудовской Аравии, но и ее крупнейшим торговым партнером.

Почему нельзя игнорировать юань

Китай является крупнейшим покупателем сырой нефти в мире. Данные за 2022 год показывают, что Саудовская Аравия экспортировала в Китай сырой нефти на сумму 56,1 миллиарда долларов. Индия заняла третье место, импортировав саудовской нефти на сумму 32,7 миллиарда долларов.  В то же время общий товарооборот между Китаем и Саудовской Аравией составил 106 миллиардов долларов. Из них китайский экспорт в королевство составил 36,5 миллиардов долларов. Этот показатель будет расти.

По мере усиления соперничества между США и Китаем Китай настаивает на использовании юаня в своей внешней торговле, в том числе с Саудовской Аравией. В 2023 году Китай и Саудовская Аравия подписали соглашение о свопах в местной валюте на сумму 7 миллиардов долларов в рамках усилий по расширению торговли с использованием своих валют и снижению зависимости от доллара. В этом году Саудовская Аравия присоединилась к проекту mBridge, запущенному в 2021 году центральными банками Китая, Гонконга, Таиланда и ОАЭ для разработки новой системы трансграничных платежей с использованием цифровых валют центрального банка.

Ирано-саудовское перемирие, заключенное при посредничестве Китая в прошлом году, еще больше усилило его влияние в регионе, и Саудовская Аравия, наряду с ОАЭ и еще четырьмя странами, заявила о своей заинтересованности в присоединении к группе стран БРИКС. Страны БРИКС обсуждают вопрос об альтернативной торговой валюте, и ряд государств-членов начали торговлю между собой в местной валюте.

Таким образом, решение Саудовской Аравии, хотя и не отменяет существенной роли доллара США, определенно усилит процесс дедолларизации международной торговли.

Новые возможности для индийской рупии?

Что все это значит для Индии? Индия стремится к тому, чтобы индийские рупии стали международными. Она уже ведет торговлю с Россией в рупиях. Совсем недавно она заключила соглашение о торговле в местной валюте с ОАЭ и осуществила первые закупки нефти в индийских рупиях. Индия ведет переговоры с Сингапуром о расчетах в местной валюте, которые затем могут быть распространены на страны АСЕАН.

Индия в настоящее время также пытается диверсифицировать свои валютные резервы. В настоящее время, согласно данным Резервного банка Индии (RBI), общие валютные резервы Индии на 3 мая составляли почти 641 миллиард долларов, значительная часть которых хранится в долларах США.

На недавнем мероприятии глава RBI Шактиканта Дас сказал: «Нашим приоритетом является диверсификация наших валютных резервов в большем количестве валют и различных типах активов, особенно в золоте». Однако еще предстоит выяснить, как расторжение сделки с нефтедолларом повлияет на Индию. Объемы торговли Индии с Саудовской Аравией далеки от показателей Китая.

Данные за 2023 год показывают, что двусторонняя торговля между Индией и Саудовской Аравией выросла и составила в общей сложности 52,76 миллиарда долларов. За этот период импорт Индии из Саудовской Аравии составил 42,03 миллиарда долларов, а экспорт — 10,72 миллиарда долларов. Учитывая, что торговый баланс в значительной степени зависит от Саудовской Аравии, сомнительно, что Индия сможет заключить сделку по оплате саудовской нефти индийскими рупиями.

На данный момент возможности ограничены

В перспективе, в то время как Индия платит за российскую нефть индийскими рупиями, в индийских банках накапливаются миллиарды рупий, и России не на что их потратить. Однако, если Индия сможет укрепить свою производственную базу и увеличить экспорт, тогда сделка может быть заключена. Отмена нефтедолларовой сделки также не повлияет на цены на нефть на мировом рынке, поскольку они будут привязаны к спросу и предложению. Более того, саудовский риал по-прежнему привязан к доллару США. Кроме того, сообщается, что США и Саудовская Аравия ведут переговоры о новом пакете мер безопасности, в соответствии с которым центральная роль доллара снова будет усилена.

В то же время Саудовская Аравия, как и многие другие страны, пытается диверсифицировать свои валютные резервы и снизить зависимость от доллара США. Таким образом, хотя доллар продолжит доминировать в обозримом будущем, мир, без сомнения, движется в сторону альтернативной валюты. Прекращение действия нефтедолларовой сделки послужит катализатором процесса дедолларизации.